공정 가치 법 주식 옵션. 주식 시장의 변동성으로 인해 주식 옵션의 가치가 변동합니다. 관련 기사는 주식 소유자가 주식을 일정한 가격으로 주식을 사거나 팔 수있는 권리를 부여하는 금융 상품입니다 특정 기간 시간 투자자는 자산 또는 금융 상품의 가격 변동을 추측 할 수있는 도구로 스톡 옵션을 사용합니다. 회사는 또한 귀중한 직원에 대한 인센티브로 자신의 주식에서 스톡 옵션을 사용합니다. 회사의 소유 지분 재무 회계 기준위원회와 국세청 (Internal Revenue Service)은 공개 옵션을 사용하여 주식 옵션의 가치를 산정 할 때 공정 가치 법을 사용하도록 요구합니다. 주식 매매에 사용되기 전에 스톡 옵션의 가치를 계산하는 것은 어렵습니다. 옵션이 마침내 행사 될 때 주식의 시장 가치가 무엇인지 알 수 없습니다. Robert CM erton 및 Myron S Scholes는 스톡 옵션의 공정 가치를 계산하는 방법을 개발하는 데있어 1997 년 노벨 경제학 상을 실제로 수령했습니다. Black-Scholes 방법 연구는 여러 금융 상품의 가격을 책정하고 더 많은 정보를 제공하기위한 기초로 사용되었습니다 재무 회계 기준위원회는 상장 회사가 스톡 옵션의 공정 가치를 계산하는 데 사용할 방법을 선택하도록 요구하고 있습니다. 그러나 비상장 회사는 내재적 방법을 선택할 수 있습니다. 이는 단순히 현재 시장 가격에 대한 스톡 옵션의 가격을 공제합니다. 예를 들어, 80 일에 100의 가치가있는 주식을 구입할 스톡 옵션이있는 경우, 내재 가치는 20.Black-Scholes Method입니다. Black-Scholes 방법은 불확실성을 해결합니다 이들에게 일정한 배당 수익률, 무위험 이자율 및 고정 변동성을 배정함으로써 가격 결정 스톡 옵션의이 방법은 sto 옵션으로 만기일까지 행사할 수없는 유럽 시장의 ck 옵션 그러나 대부분의 스톡 옵션이 거래되는 미국의 경우 스톡 옵션은 언제든지 행사 될 수 있습니다. 말할 필요도없이 Black-Scholes 방법은 주식 옵션의 가치에 대한 대략적인 추정치만을 제공합니다. 높은 시장 변동성 기간에 특히 신뢰할 수없는 추정치입니다. 격자 모델. 스톡 옵션의 공정 가치를 산정하는 격자 모델은 여러 시나리오를 만듭니다 옵션의 가격이 다릅니다. 각 가격은 공통 트렁크에서 시작하여 새로운 시나리오를 생성 할 수있는 트리의 분기로 작동합니다. 그런 다음 모델은 직원의 행동 및 주식 변동성과 같은 서로 다른 가정을 적용하여 각 잠재적 가격에 대한 잠재적 시장 가치이 모델은 또한 만기일 전에 투자자가 옵션을 행사할 가능성을 고려하여 주식 관련성을 높입니다 몬테 카를로 시뮬레이션 방법. 스톡 옵션의 가치를 평가하는 가장 복잡하고 포괄적 인 방법입니다. 격자 방법과 유사하게 여러 결과를 시뮬레이션 한 다음 주식의 가치를 평균합니다 이러한 시나리오를 통해 공정한 가치를 결정할 수 있습니다. 그러나 몬테카를로 시뮬레이션은 시뮬레이션에 내장 할 수있는 가정의 수에 제한이 없습니다. 이 시스템은 가장 정확하고 철저하지만 가장 비싸고 시간이 많이 걸립니다. 주식 선택권을 어떻게 제공합니까? 주식 보상 비용에 대한 책임을 계산하는 방법. 인센티브 주식 옵션 시장 가치와 본질 가치 간의 IRS. 차이. 공정 가치를 낮추는 것. 투자의 공정 가치를 결정하는 가장 확실한 방법은 다음과 같습니다. XYZ 주식이 거래소에서 거래되는 경우, 시장 제작자는 XYZ 주식에 대한 입찰 및 가격을 요구합니다. 시장 가격을 매도자에게 매도 가격으로 매도자로부터 주식을 매입한다. 주식에 대한 투자자의 요구가 입찰가와 가격을 결정하기 때문에 증권 거래소는 주식의 공정 가치를 결정하는 가장 신뢰할 수있는 방법이다. 작업. 공정 가치는 연결에서 사용됩니다. 이는 재무 제표로 모회사 및 자회사를 하나의 회사로 표시합니다. 이 회계 처리는 원래 비용이 대부분의 자산을 평가하는 데 사용되기 때문에 드문 경우입니다 사례 모회사는 자회사에 대한 지분을 매입하고 자회사의 자산과 부채는 각 계정에 대한 공정한 시장 가치로 표시됩니다. 양 회사의 회계 기록이 연결되면 자회사의 공정한 시장 가치가 결합 된 Valuation에 영향을 미친다. 경우에 따라, tra의 활성화 된 시장이 없다면 자산의 공정 가치를 결정하기가 어려울 수있다 자산을 처분하는 경우 회계 담당자가 회사 평가를 수행 할 때 종종 문제가됩니다. 예를 들어, 회계사가 비정상적인 장비의 공정 가치를 결정할 수 없다고 가정 해보십시오. 회계사는 자산에 의해 생성 된 할인 된 현금 흐름을 사용하여 공정 가치를 결정할 수 있습니다. 이 경우, 회계사는 현금 유출액을 사용하여 장비를 구입하고 장비를 사용함으로써 생기는 현금 유입을 유용한 수명 동안 활용합니다. 할인 된 현금 흐름의 가치는 자산의 공정 가치입니다. 파생 상품의 공정 가치가 결정되고, 부분적으로 기본 자산의 가치 XYZ 주식에 50 통화 옵션을 사는 경우, 특정 기간 동안 50 주에 XYZ 주식 100 주를 구입할 권리를 구입합니다. XYZ 주식의 시장 가격이 상승하면 , 선물 옵션 시장의 가치 또한 증가합니다. 선물 시장. 선물 시장에서 공정 가치는 선물 계약의 평형 가격입니다. 이것은 혼합 된 가격을 고려한 현물 가격과 같습니다. 투자자가 특정 기간 동안 실제 주식이 아닌 선물 계약을 소유하고 있기 때문에 잃어버린 잔류와 배당금. ESOs 종업원 스톡 옵션 회계. 데이비드 하퍼 신뢰도와의 관련성 회사는 종업원 주식 비용 지출 여부에 대한 열띤 논쟁을 재검토하지 않을 것입니다 옵션들 그러나 우리는 두 가지를 확립해야합니다. 첫째, 재무 회계 기준위원회 FASB의 전문가들은 1990 년대 초반 이후 옵션 비용을 요구하기를 원했습니다. 정치적 압박에도 불구하고 국제 회계 기준위원회가 IASB가 요구했기 때문에 비용이 어느 정도 피할 수 없게되었습니다. 미국과 국제 회계 표준 사이의 수렴을위한 고의적 추진 관련 자료는 옵션 지출에 대한 논란을 참조하십시오. 둘째, 회계 정보 관련성과 신뢰성의 두 가지 주요 특성에 관한 정당한 논쟁이 있습니다. 재무 제표는 관련 표준을 나타냅니다 그들이 포함 할 때 회사가 부담하는 모든 자재 비용 - 그리고 옵션이 비용이라는 사실을 심각하게 부정하는 사람은 없습니다. 재무 제표의보고 비용은 불평등하고 정확한 방식으로 측정 될 때 신뢰성 표준을 얻습니다. 관련성과 신뢰성의 두 가지 자질은 종종 회계 프레임 워크 예를 들어, 역사적 비용은 역사적 비용으로 책정 되었기 때문에 역사적 비용은 시장 가치보다 신뢰성이 높지만 관련성이 낮습니다. 즉, 재산을 취득하는 데 소요 된 비용을 신뢰도로 측정 할 수 있습니다. 비용 우선 순위에 대한 신뢰의 우선 순위, 일관된 정확성으로 비용을 측정 할 수 없습니다. FASB는 관련성을 우선시하고자합니다. 비용을 캡처하는 데있어 정확하다는 것은 정확하게 잘못을 생략하는 것보다 옳습니다. 디 클로저는 필요하지만 인식 할 수 없음 2004 년 3 월 현재 현재 규칙 FAS 123은 공시를 요구하지만 인식을 요구하지 않는다. 이 메이트는 각주로 공개해야하지만, 손익 계산서에 비용으로 인식 할 필요는 없습니다. 보고 된 수익 또는 순이익을 줄일 수 있습니다. 이는 대부분의 회사가 실제로 주당 EPS 수를 네 번보고 함을 의미합니다. Income Statement.1 기본 EPS 2 희석 EPS 1 프로 Forma 기본 EPS 2 Pro Forma 희석 EPS. 희석 EPS 캡처 일부 옵션 - 오래된 옵션과 돈 있음 EPS 계산상의 어려움은 잠재적 인 희석 가능성이 있습니다. 특히 미결제되었지만 행사되지 않은 옵션은 언제나 보통주로 쉽게 전환 될 수있는 이전 옵션이 부여 된 구형 옵션으로 무엇을합니까? 이것은 스톡 옵션뿐만 아니라 전환 사채에도 적용됩니다 희석 주당 이익 희석 주당 이익은 아래에 제시된 자사주 법을 사용하여 잠재적 희석 성을 포착하려고합니다. 우리의 가상 회사는 100,000주의 보통주를 보유하고 있지만 또한 모든 금액에 포함 된 10,000 가지의 뛰어난 옵션을 보유하고 있습니다. 즉, 행사 가격은 7 회 부여되었지만 주식은 20 개월 이후로 증가했습니다. 기본 EPS 순이익은 보통주가 1 주당 300,000 100,000 희석 EPS는 재무보고 - 주식 매매 옵션이 오늘 행사 되었다면 얼마나 많은 보통주가 발급 될지를 상정하는 위의 질문에서 위 예제에서 운동 단독으로 기본 주식 10,000 개를 추가 할 것입니다 그러나 모의 운동은 옵션 당 7 건의 추가 현금 운동 수당과 세금 혜택을 제공합니다. 회사가 옵션 이득 - 이 경우에는 행사 당 13 건의 과세 소득을 줄이기 때문에 세금 혜택은 실제 현금입니다. 왜 IRS가 옵션 종업원으로부터 세금을 징수하여 동일한 소득에 대해 경상 소득세를 납부해야합니다. 세금 혜택은 비 자격 스톡 옵션을 의미합니다. 소위 인센티브 스톡 옵션 ISO ma 회사에 대해서는 세금 공제가되지 않지만 ISO는 20 개 미만입니다. 자사주 법에 따라 100,000 개의 보통주가 103,900 희석 주가되는 방법을 봅니다. 모의 실험을 기반으로합니다. 10,000 달러의 현금 옵션을 행사하는 것 자체가 10,000 주를 기본으로 추가하지만, 회사는 7 만 7,000 원의 운동 수익과 52,000의 현금 세금 혜택을 얻습니다. 13 이익 x 40 세율 옵션 당 5 20 말하자면, 총 122,000 리베이트에 대해 무려 12 20 현금 리베이트입니다. 시뮬레이션을 완료하려면 모든 여분의 돈을 주식 구매에 사용한다고 가정합니다. 주당 20 달러의 현재 가격으로, 요약하면, 10,000 옵션의 전환은 단지 3,900 개의 순 추가 주식을 생성합니다. 10,000 옵션에서 마이너스 6,100 바이백 공유를 뺀 값입니다. M 현재 시장 가격, E 행사 가격, T 세율 및 N 옵션 옵션 프로 Forma EPS는 올해 동안 부여 된 새로운 옵션을 포착했습니다. 희석 EPS가 지난 해에 부여 된 미 지불 또는 기존 In-The-Money 옵션의 효과를 포착하는 방법을 검토했습니다. 그러나 현재 회계 연도에 부여 된 옵션 행사 가격이 주식 가격과 같다고 가정하면 제로 본질적인 가치를 지니지 만 시간 가치가 있기 때문에 비용이 많이 든다. 그 대답은 옵션 가격 결정 모델을 사용하여 비 현금 지출을 창출하여보고 비용을 줄이는 것이다 자사주 매입 방법은 EPS를 주식으로 추가함으로써 EPS 비율의 분모를 증가시키는 반면 EPS는 분자를 감소시킨다. 일부는 희석 EPS가 구 옵션 보조금을 포함한다고 제안했기 때문에 비용이 두 배로 계산되지 않는 것을 볼 수있다. 새로운 보조금을 포함한다. 우리는이 시리즈의 다음 두 회에서 Black-Scholes와 binomial이라는 두 가지 주요 모델을 검토하지만, 그 효과는 일반적으로 공정한 v 주식 가격의 20 ~ 50 % 범위의 비용 추정치 비용을 필요로하는 제안 된 회계 규칙은 매우 자세하지만 표제는 부여 일의 공정 가치입니다. 이는 FASB가 기업들에게 옵션의 공정 가치를 추정하도록 요구하고 있음을 의미합니다 교부금의 시점에 기록하고 그 비용을 손익 계산서에 인식하십시오 아래의 그림을 위에서 살펴본 가상의 회사와 비교하십시오. 1 희석 주당 순이익은 조정 당기 순이익 290,000 주를 희석 주주 103,900 주로 나누어 계산 한 것입니다. 그러나 추정치 하에서는 희석 주주가 다를 수 있습니다. 자세한 내용은 아래 기술 노트를 참조하십시오. 희석 주식이 이전에 부여 된 옵션의 행사를 모의 실험하는 둘째, 우리는 추가로 5,000 개의 옵션이 당해 연도에 부여되었다고 가정했습니다. 우리 모델 추정치가 20 주가의 40 % 또는 옵션 당 8 개 총 비용은 40,000입니다. 셋째, 옵션이 4 년 내에 절벽 조끼가 발생하기 때문에 향후 4 년 동안 비용을 상각 해드립니다. 이것은 직원의 행동이 일치한다는 원리입니다. 서비스는 가득 기간에 걸쳐서 수행되므로 비용은 그 기간에 걸쳐 분산 될 수 있습니다. 우리가 설명하지는 않았지만, 회사는 모 거래 옵션을 예상하여 비용을 절감 할 수 있습니다 예를 들어, 회사는 부여 된 옵션 20 개가 몰수되고 그에 따라 비용을 절감 할 것으로 예측할 수 있습니다. 옵션 보조금에 대한 당사의 현재 연간 비용은 10,000이며, 40,000 개의 비용 중 처음 25 개입니다. 따라서 당사의 수정 순이익은 290,000 우리는이를 보통주와 희석 주로 나누어 두 번째 공식 EPS 수를 산출합니다. 각주에 공시해야하며 12 월 15 일 이후에 시작하는 회계 연도의 손익 계산서에 승인이 필요합니다 , 2004.A 용감한 최종 기술 노트 우리는 희석 EPS 및 예측 식 희석 EPS보고 된 희석 EPS 계산에 대해 동일한 희석 주식을 사용했음을 언급할만한 전문성이 있음 기술적으로 희석 된 ESP 항목 iv 재무 보고서에 따르면, 주식 기초는 추가로 상환되지 않은 보상 비용으로 구입할 수있는 주식수만큼 증가합니다. 따라서 첫 해에는 40,000 개의 옵션 비용 중 10,000 개만이 부과되었으므로 나머지 30,000 명은 추가로 1,500 개의 주식을 재구매 할 수 있습니다 30,000 20 첫 해에는 첫 번째 연도에 총 희석액 105,400의 희석 주당 순이익과 희석 주당 순이익 2 75 그러나 4 년차는 다른 모든 조건이 동일하며 위의 2 79는 우리가 이미 4 만개의 비용 지출을 완료했을 때 정확할 것입니다. 결론 옵션 비용은 옵션 비용을 추정하기위한 최선의 노력 일뿐입니다. 옵션은 비용이며, 계산은 아무것도 계산하지 않는 것이 낫습니다. 그러나 비용 추정은 정확하지 않습니다. 당사를 고려하십시오. 위에서 주식이 내년 6 월까지 비워져 거기에 머물렀다면 어떻게 될까? 그러면 옵션은 전혀 쓸모 없게 될 것이고, 우리의 비용 견적은 상당히 과장 될 것입니다. 우리의 EPS가 과소 평가되는 동안 반대로, 주식이 예상보다 좋게 나온다면 우리의 EPS는 과소 평가되었을 것입니다. 왜냐하면 우리의 비용이 과소 평가되기 때문입니다.
No comments:
Post a Comment